國(guó)内首單“平急兩用(yòng)”資産證券化産品近日在深圳證券交易所成功發行。發行過程中，産品獲得了來自銀行、基金、券商等多(duō)方投資者的踴躍認購(gòu)，認購(gòu)倍數達2.44倍。

據了解，本次“中合保理(lǐ)供應鏈2号資産支持專項計劃（平急兩用(yòng)）”發行規模1.91億元，優先級證券票面利率3.24%。計劃管理(lǐ)人首創證券表示，在交易所的大力支持下，本項目的成功發行實現了國(guó)内“平急兩用(yòng)”資産支持證券化産品的“零突破”，發揮了資本市場推進“平急兩用(yòng)”公共基礎設施建設的作(zuò)用(yòng)，形成良好示範效應，推動債券市場的持續發展和創新(xīn)。

具體(tǐ)來看，資産支持專項計劃原始權益人為(wèi)中合商業保理(lǐ)（天津）有限公司，隸屬于中國(guó)供銷集團，是該集團内唯一一家保理(lǐ)公司。該計劃管理(lǐ)人是首創證券股份有限公司，增信機構是中證信用(yòng)融資擔保有限公司，評級機構是聯合資信評估股份有限公司，銷售機構是申萬宏源證券有限公司、中信建投證券股份有限公司、中國(guó)銀河證券股份有限公司及中銀國(guó)際證券股份有限公司。專項計劃底層資産中主要為(wèi)北京新(xīn)合作(zuò)商業發展有限公司地下人防商業項目的應付賬款。

北京新(xīn)合作(zuò)商業發展有限公司作(zuò)為(wèi)中國(guó)供銷商貿流通集團的核心企業，着力構建新(xīn)型供銷商業流通網點，打造具備平時服務(wù)、應急支援的平急兩用(yòng)公共基礎設施，在城市應急安(ān)全和縣域商業流通體(tǐ)系建設中發揮積極作(zuò)用(yòng)。

中合保理(lǐ)圍繞中華全國(guó)供銷合作(zuò)總社關于完善農産品現代流通體(tǐ)系，發展縣域商業流通體(tǐ)系建設這一政策主線(xiàn)，為(wèi)北京新(xīn)合作(zuò)商業發展有限公司在“平急兩用(yòng)”基礎設施建設中提供保理(lǐ)融資支持，充分(fēn)發揮金融支持實體(tǐ)經濟的作(zuò)用(yòng)，助力了項目順利開展。

擔任法律顧問的上海融力天聞律師事務(wù)所介紹，該專項計劃超過70%的基礎資産現金流均來源于人防工程的建設工程施工款債權，在當前的政策支持和指引下，基于人防工程“戰時和緊急時用(yòng)于人員與物(wù)資掩蔽、人民(mín)防空指揮和醫(yī)療救護”“平時用(yòng)于為(wèi)經濟建設和人民(mín)生活服務(wù)”的特點，使用(yòng)“平急兩用(yòng)”的特定品種資産支持證券标識符合《深圳證券交易所資産支持證券挂牌條件确認業務(wù)指引第3号——特定品種》的規定的法律意見，有關分(fēn)析論證和法律意見得到了深圳證券交易所的認可(kě)。此次全國(guó)首單“平急兩用(yòng)”特定品種标識資産支持證券産品的成功設立，标志(zhì)着中國(guó)資本市場對于人防工程建設及“平急兩用(yòng)”公共基礎設施建設的進一步支持，為(wèi)相關領域的發展注入了新(xīn)的動力。

國(guó)務(wù)院常務(wù)會議審議通過《關于積極穩步推進超大特大城市“平急兩用(yòng)”公共基礎設施建設的指導意見》，随後短期内多(duō)個政策文(wén)件推出，明确了推動建立房地産新(xīn)發展模式的頂層設計要求，進一步推出關于支持保障性住房規劃建設、城中村改造和“平急兩用(yòng)”公共基礎設施建設的“三大工程”相關政策安(ān)排。不久前召開的中央金融工作(zuò)會議也強調，要因城施策用(yòng)好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建設。開拓創新(xīn)豐富投融資渠道，充分(fēn)利用(yòng)資産證券化産品、公司債、企業債等多(duō)種債券工具助力開展“三大工程”項目建設，交易所、金融機構等多(duō)方年内都在積極推進落實。

計劃管理(lǐ)人首創證券表示，下一步将繼續圍繞創新(xīn)産品類型、盤活存量資産、實現有效融資的市場化路徑來支持實體(tǐ)經濟發展。着力發揮資産證券化業務(wù)領域的自身優勢，研究拓寬基礎資産範圍和類别，持續推進創新(xīn)型産品的推出與應用(yòng)。